Согласно пресс-релизу компании, консолидированная выручка ОАО "Аптечная сеть 36 и 6" в 2006 году возросла на 72% по сравнению с 2005 годом до $525 млн. Продажи компании в аптечном сегменте выросли на 89,5%, продажи Верофарма в 2006 году возросли на 27% по сравнению с 2005 годом. Согласно данным компании, продажи в сегменте медицинских услуг составили $21 млн.

Табл. 1. Предварительные результаты ОАО "Аптечная сеть 36 и 6" за 2006 год, млн. $

По итогам года "Аптечная сеть 36 и 6" приобрела 18 аптечных сетей, объединяющих 352 аптеки. Органическое открытие в течение 2006 года составило 75 аптек. Всего по итогам 2006 года компания смогла увеличить количество аптек до 838, что более чем на 88% превосходит результаты, достигнутые в 2005 году. Стоит отметить также снижение доли продаж московских аптек в общем объёме продаж компании с 71% в 2005 году до 53,5% в 2006 году. При этом наблюдается возрастающая динамика долей продаж в регионах Урала и Поволжья до 17,8% и 14,2%. При этом приобретённые региональные аптечные сети могут оказать негативное влияние на показатели рентабельности "Аптечной сети 36 и 6" за счёт более низкого среднего чека.

Приобретённые региональные аптечные сети привели к снижению средней торговой площади аптеки в 2006 году на 34% до 64 кв. м. При этом, продажи на квадратный метр в региональных аптеках выросли более чем в 2 раза и составили $7,6 тыс., продажи на квадратный метр в Москве возросли на 21% и составили $10,8 тыс.

Мы положительно оцениваем темпы роста продаж "Аптечной сети 36 и 6" в 2006 году, а также динамику увеличения количества аптек, поэтому ожидаем повышения спекулятивного спроса на бумаги компании. Тем не менее, по нашим расчётам, акции ОАО "Аптечная сеть 36 и 6" переоценены рынком по сравнению с иностранными аналогами, ориентировочная справедливая цена – $59,6 за акцию.